TURISMO
–El comercio y los servicios crecieron 0,9% en el cuarto trimestre de 2025, acumulando 9 trimestres de expansión, aunque con desaceleración; en todo el año, las ventas aumentaron 1,4% (frente a 0,6% en 2024), impulsadas al inicio por Argentina pero con menor efecto luego, y con un desempeño desigual: crecieron sectores como hoteles, inmobiliarias e indumentaria, Montevideo lideró en comercio, el interior en servicios, y mejoraron las empresas medianas y grandes, mientras cayeron las micro y pequeñas.
COTIZACIÓN
– En el mercado local, el dólar interbancario fondo operó en promedio a $38,402. En pizarra del Banco República, el billete verde cerró el viernes en $37,15 para la compra y $39,65 para la venta.
Durante el mes de febrero el dólar bajó 0,25%. En lo que va del año 2026, el dólar lleva una baja acumulada de 1,64%, comparando la cotización en relación a la última de 2025.
En Brasil, la divisa estadounidense bajó y cerró en R $5,150 , disminuyendo un 1,54%.
En tanto, en Argentina, el billete verde en el mercado oficial bajó un 3,46% en febrero y cotizó en AR$ 1.3970,00. Mientras que el dólar paralelo (o Blue) también disminuyó aunque un 3,06% y cotizó en el entorno de los AR$ 1.425,00.
El Euro bajó frente al dólar y al término de la jornada cotizaba a US$1,1819.
ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR DE PRODUCTOS NACIONALES
-El IPPN General de Febrero 2026 registró una variación mensual de 0,42%. En tanto que el IPPN Plaza presenta una variación mensual de 0,88%, con incidencia de 0,57 puntos porcentuales (p.p.) y el IPPN Exportación registra una variación de -0,41%, con incidencia de -0,15 p.p. en el índice general.
DÉFICIT FISCAL
-El Ministerio de Economía informó que en 2025 se cumplieron las metas fiscales, con un déficit estructural de -3,9% del PIB (mejor que en 2024) y un endeudamiento por debajo del límite legal, mientras la deuda neta bajó a 56,5% del PIB; el gobierno ratificó su objetivo de reducir el déficit hacia 2029 y mantener un crecimiento de 2,2% en 2026, destacando además mejoras en el empleo formal y el salario real, y asegurando que la situación fiscal “está en orden”.
-El Ministerio de Economía informó que en 2025 se cumplieron todas las metas fiscales, con un déficit de -3,9% y endeudamiento dentro del límite legal, y reafirmó los objetivos previstos; además, mantuvo la proyección de crecimiento del PIB en 2,2% para 2026.
-La economía uruguaya creció 1,8% en 2025, desacelerándose frente al 3,1% de 2024 y quedando por debajo del 2,6% previsto. En el cuarto trimestre el PIB subió 0,1% respecto al anterior, evitando la recesión tras la caída de 0,2% previa, con igual aumento interanual. El crecimiento fue impulsado por la industria, el comercio y algunos servicios, mientras cayeron la construcción y la energía; el consumo aumentó pero la inversión creció poco, y las exportaciones subieron menos que las importaciones. El economista Aldo Lema señaló sorpresa por el leve crecimiento trimestral de 0,1%, ya que se esperaba una contracción de 0,7%.
-Un estudio del BID proyecta que el acuerdo Unión Europea–Mercosur podría impulsar el PIB de Uruguay hasta 1,9% y reducir el desempleo en torno a 2%, con un impacto especialmente fuerte en la baja de la pobreza por beneficiar sectores intensivos en empleo. Se destacó que el acuerdo favorecerá el crecimiento, las exportaciones y los indicadores sociales, aunque señaló la necesidad de atender a los sectores afectados, y adelantó que Uruguay tendrá un rol clave al asumir la presidencia del Mercosur, con una estrategia basada en inversión, diversificación exportadora, sostenibilidad y calidad de cara a su implementación desde mayo.
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMO
-El IPC de Febrero 2026 registró una variación mensual de 0,35%, acumulada en el año 1,27% y en los últimos 12 meses de 3,11%.
ECONOMÍA
-El 80% de las empresas estadounidenses en Uruguay considera que el país tiene un buen clima de negocios, destacando la estabilidad macroeconómica y la seguridad jurídica. El ministro Gabriel Oddone subrayó que estas fortalezas atraen inversiones, aunque señaló desafíos como acceso a mercados, talento y agilidad de trámites, en el marco de una agenda de reformas que incluirá una ley de competitividad e innovación.
-El Banco Central informó que la actividad económica creció 2,1% interanual en diciembre, aunque en términos desestacionalizados mostró un avance casi nulo, reflejando un cierre de año con poco dinamismo; analistas atribuyen el dato a una baja base de comparación y señalan un estancamiento, mientras se revisaron a la baja meses previos, lo que sugiere que la economía habría caído en el tercer y cuarto trimestre de 2025 (recesión técnica) y cerrado el año con un crecimiento cercano al 1,8%, menor al previsto.
–La inflación anual a febrero se ubicó en 3,11%, su nivel más bajo en casi 70 años y por debajo de la meta oficial, con una nueva desaceleración respecto a enero; en el mes, los precios subieron 0,35%, impulsados por tarifas eléctricas, mientras bajaron alimentos y vestimenta, y en este contexto de inflación en descenso y menor dinamismo económico, el Banco Central redujo la tasa de interés a 5,75% para estimular la actividad.
-El gobierno presentó medidas para mejorar la competitividad y el clima de negocios, enfocadas en reducir costos y agilizar trámites, con un ahorro estimado de unos 20 millones de dólares anuales en comercio exterior, y anunció un proyecto de ley antes del 31 de mayo. El paquete incluye la eliminación de la intervención previa de la DGI en importaciones y exportaciones (pasando a controles ex post), la digitalización total de trámites aduaneros, facilidades para diferir pagos mediante garantías, y cambios en Aduana como un canal rojo basado en análisis de riesgo. También se eliminan precintos electrónicos para operadores certificados, se agilizan devoluciones tributarias y se simplifican controles en el transporte ferroviario, en línea con una estrategia de reformas microeconómicas para reducir burocracia y costos.
-Uruguay cerró el cuarto trimestre de 2025 con 206.415 empresas activas, un aumento de 1,66% frente al trimestre anterior y de 4,77% interanual, con 996.529 personas empleadas. En ese período se crearon 11.386 empresas (leve baja trimestral pero fuerte suba anual) y cerraron 8.555 (en aumento), manteniéndose un saldo positivo, aunque con mayor rotación y señales de fragilidad en parte del tejido empresarial.
–La ANDE y el BROU firmaron un convenio para fortalecer a las micro, pequeñas y medianas empresas en todo el país mediante financiamiento, educación financiera y asistencia técnica. El acuerdo también busca impulsar la digitalización, la sostenibilidad y el apoyo a emprendimientos con potencial de crecimiento. Como eje central, se implementará un Plan Nacional de Educación Financiera para mipymes, coordinado por ANDE y financiado por el BROU, con alcance territorial a través de Centros Pymes y sucursales del banco.
-El Banco Central del Uruguay bajó la Tasa de Política Monetaria en 75 puntos básicos, de 6,5% a 5,75%, para impulsar la actividad económica y acercar la inflación a la meta de 4,5%, en un contexto de inflación baja y expectativas alineadas; aunque advirtió mayor incertidumbre internacional, consideró que el principal riesgo es que la inflación siga por debajo del objetivo, y destacó que la reducción de tasas busca estimular el crédito, el consumo y la inversión.
–El Índice Líder de CERES cayó 0,1% en febrero, su primera baja en dos años y medio, confirmando una desaceleración iniciada en el tercer trimestre del año pasado; tras un enero neutro y sin factores que impulsen la actividad, se prevé que 2026 sea más difícil que 2025, que ya tuvo un crecimiento moderado.
-Los analistas ajustaron a la baja el crecimiento de Uruguay a 1,6% para este año, por debajo del 1,97% previo y de la meta oficial de 2,2%, según el BCU. Prevén una inflación estable en torno a 4,4% este año y 4,5% en 2027, un dólar más alto (40,95 pesos al cierre del año y 42 el próximo) y que la tasa de interés se mantenga en 5,75%, buscando equilibrar inflación y actividad.
EMPLEO
-En febrero se publicaron 6.326 ofertas laborales, un 5,6% menos que en enero y 11,8% menos interanual, aunque la caída se explica en gran parte por menos días hábiles y los feriados de carnaval; al ajustar por ese efecto, la demanda creció casi 5% mensual y la baja anual se reduce a 2%. Se destacaron subas en educación, construcción, tecnología, administración y ventas, mientras el turismo cayó tras el verano, y el informe advierte estancamiento en servicios globales por menor competitividad y el impacto de la inteligencia artificial, que reduce algunos empleos pero genera otros vinculados a datos y tecnología.
–Treinta y Tres registra el mayor desempleo del país con 13,8%, casi el doble del promedio nacional de 7,2%, seguido por Paysandú (10,8%), Colonia (9,4%), Río Negro (9,2%) y Rivera (8,8%), mientras que San José (2,4%), Flores (3,5%), Maldonado (4,7%) y Rocha (5,2%) tienen los niveles más bajos; a nivel nacional, la tasa de empleo es 60% y la actividad 64,6%, con una informalidad de 21,2% que supera el 40% en departamentos del norte, y fuertes diferencias en Montevideo, donde el municipio A tiene 10,9% de desempleo frente a 3,1% en el municipio B y una informalidad de 26,3% frente a 6% en el municipio CH.
–La tasa de desempleo en enero fue de 7,4%, con unas 142 mil personas sin trabajo, lo que- implica un aumento mensual pero una mejora frente a un año atrás; el empleo bajó levemente y la actividad subió, mientras la desocupación fue similar entre Montevideo y el interior, mayor en mujeres y muy elevada entre jóvenes, en un contexto donde también persisten problemas de calidad laboral como subempleo y falta de aportes a la seguridad social.
ACUERDOS Y NOTICIAS INTERNACIONALES
–La Comisión Europea anunció que el acuerdo comercial entre la Unión Europea y el Mercosur comenzará a aplicarse de forma provisional desde el 1° de mayo para los países que lo hayan ratificado, como Argentina, Brasil y Uruguay (con Paraguay en proceso). Esta etapa inicial incluirá solo el capítulo comercial, permitiendo reducir o eliminar aranceles desde el inicio, en un acuerdo negociado durante más de 25 años que abarca un mercado de unos 720 millones de personas.
-El Gobierno anunció que desde el 1° de mayo extenderá a la frontera con Argentina los beneficios ya vigentes en la frontera con Brasil para reducir la brecha de precios, apoyar el comercio y el empleo en el litoral. El paquete incluye la exoneración del 75% de aportes patronales por un año para nuevos trabajadores, un régimen simplificado de importaciones y mayor descuento del Imesi a combustibles, además de una nueva franja de rebaja para estaciones ubicadas entre 20 y 60 km de la frontera.
-El presidente de Uruguay reafirmó el compromiso del país de fortalecer los vínculos entre América Latina y África y adelantó que, durante su gestión, impulsará una mayor relación con la Unión Africana y la realización de una primera cumbre entre ambas regiones.
-En Argentina, se prevé que la inflación de marzo ronde el 2,9% debido a nuevas subas en alimentos, lo que llevó al gobierno de Javier Milei —pese a su enfoque liberal— a presionar a empresas y supermercados para revertir aumentos que considera injustificados y ligados a expectativas, esta vez impulsadas por un alza del 10% en combustibles.
–En Chile, el PIB creció 2,5% en 2025, por encima del 2,3% previsto, impulsado por el comercio y la inversión que compensaron la debilidad de la minería, en el último año de gobierno de Boric. El nuevo presidente, José Antonio Kast, fijó como meta un crecimiento del 4%, mientras el gobierno reconoce que el desempeño sigue siendo insuficiente frente a las expectativas de la población
-En Brasil, el Banco Central recortó la tasa Selic en 0,25% hasta 14,75%, primera baja desde mayo de 2024, aunque con cautela por la incertidumbre global —marcada por el conflicto en Medio Oriente— y con inflación proyectada al alza (3,9% para 2026); pese al recorte, el país mantiene una de las tasas reales más altas del mundo (9,55%). En paralelo, un operativo policial en Río de Janeiro contra el Comando Vermelho dejó ocho muertos, incluidos un líder criminal y un civil tomado como rehén, derivando en represalias con quema de ómnibus, bloqueos y fuerte afectación al transporte y la actividad comercial.
-El presidente de Colombia, Gustavo Petro, anunció que Colombia y Venezuela solicitarán su ingreso como miembros plenos del Mercosur y pedirán levantar la moratoria que mantiene suspendida la membresía de Venezuela en el bloque, mientras que Colombia también busca su incorporación formal.
-La inflación en Argentina fue de 2,9% en febrero, igual que en enero, acumulando 9 meses sin descender. Pese a este contexto, el gobierno logró colocar deuda a tasas más bajas mostrando cierta confianza del mercado.
-El economista Ernesto Talvi se incorporó al equipo económico del gobierno argentino de Javier Milei, liderado por el ministro Luis Caputo, para colaborar en el diseño del plan de estabilización y reformas. Talvi confirmó que trabajará en un rol técnico desde el exterior, aportando a la estrategia económica orientada a reducir la inflación y mejorar la situación del país.
–La economía de Brasil creció 2,3% en 2025, desacelerándose frente a 2024 por el impacto de tasas de interés altas que afectaron la inversión y moderaron el consumo, en un contexto previo a las elecciones presidenciales; el crecimiento estuvo impulsado principalmente por el agro, junto a petróleo, servicios e industria, mientras que en el último trimestre la actividad prácticamente se estancó.
–La economía venezolana creció 8,66% en 2025, impulsada principalmente por el sector petrolero pese a las sanciones, en un contexto de cambios tras la caída de Nicolás Maduro y la apertura a mayor participación privada en el crudo; tras años de fuerte contracción —cercana al 80% del PIB— el país mantiene una recuperación iniciada en 2021, y analistas proyectan un crecimiento de entre 10% y 15% para 2026.
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES
-En febrero de 2026, las exportaciones uruguayas alcanzaron US$ 1.025 millones, con un crecimiento interanual de 9%, impulsado por la recuperación de sectores tradicionales y mayor valor agregado; la carne bovina lideró las ventas, seguida por celulosa y concentrados de bebidas, mientras que en el acumulado del año las exportaciones sumaron US$ 1.989 millones, reflejando un inicio sólido y perspectivas favorables para el comercio exterior. (Ver noticia completa)
-Las compras web en el exterior en Uruguay crecieron con fuerza a comienzos de 2026: entre enero y febrero se realizaron unas 476 mil encomiendas, un 70% más que en igual período del año anterior y un récord para este régimen, según la Dirección Nacional de Aduanas. Actualmente, se permiten hasta tres envíos anuales de hasta 200 dólares cada uno sin tributos (correo expreso), pero desde el 1° de mayo el tope anual subirá de 600 a 800 dólares por persona, se mantendrán los tres envíos sin monto máximo por compra y se aplicará un IVA del 22% (con excepciones para países con acuerdos), además de que las compras entre enero y abril contarán dentro del nuevo límite.
INDUSTRIA NACIONAL
-La producción industrial manufacturera cayó 1,5% en enero interanual, mientras el empleo y las horas trabajadas bajaron 3,1%, según el INE. La principal incidencia negativa fue la refinación de petróleo (más de -25%), junto con caídas en otros rubros, mientras que crecieron la industria química, la madera y las bebidas, reflejando una leve baja en la producción pero un descenso más marcado en el empleo.
TECNOLOGÍA Y MEDIO AMBIENTE
–Uruguay instalará en el LATU el primer laboratorio de “Inteligencia Artificial para el Bien” de Microsoft en América del Sur, con el objetivo de desarrollar soluciones tecnológicas para problemas sociales, ambientales y de gestión pública. El proyecto, apoyado por organismos estatales, aplicará IA en áreas como clima, salud, logística e infraestructura, permitiendo anticipar fenómenos y mejorar decisiones. Uruguay aportará unos 400.000 dólares, mientras la empresa brindará tecnología y conocimiento, con la meta de posicionar al país como un hub regional en inteligencia artificial.
-El Gobierno anunció un proyecto para construir una planta solar fotovoltaica de 30 megavatios en Baygorria (Durazno), con una inversión de unos 30 millones de dólares financiada por pequeños ahorristas desde 200 dólares mediante obligaciones negociables de UTE, que ofrecerán renta anual y devolución del capital en unos cinco años. La iniciativa busca impulsar la energía solar, dinamizar el interior y canalizar ahorro ciudadano, en línea con otros proyectos como una planta de 75 megavatios en Cerro Largo, y prevé nuevas convocatorias tanto para inversores como para bancos, además de futuras plantas durante el año.
–El Plan Vale busca elevar la recuperación de envases del 5% al 50% para fines de 2026. Prevé invertir 6 millones de dólares en 2025 en recolección y clasificación, otros 6 millones en una nueva planta (que alcanzará 30 millones hacia 2027) y 12 millones por parte de intendencias para ampliar plantas de 22 a 35. También implementará en 2027 un sistema de devolución con reembolso y generará empleo, pasando de 330 trabajadores actuales a sumar 40 más y otros 170 puestos adicionales.
-El Proyecto Neptuno fue reformulado y firmado entre OSE y el consorcio Aguas de Montevideo (Saceem, Berkes, Ciemsa y Fast), trasladando la planta potabilizadora originalmente prevista en Arazatí a la zona de Aguas Corrientes, Canelones. La obra tendrá capacidad para producir 200.000 m³ de agua por día e incluye una cañería de aducción para abastecer a Montevideo y la Ciudad de la Costa. La inversión es de 200 millones de dólares, con unos 500 empleos durante la construcción y 50 permanentes, y se prevé que las obras comiencen a mitad de año y duren unos 3 años.
-El Ministerio de Ambiente aprobó el plan de CGG Services y habilitó la prospección sísmica en el mar uruguayo para investigar la posible existencia de petróleo, con una primera campaña entre marzo y abril en un área alejada de la costa y otra prevista hacia fin de año, utilizando un buque especializado; el proyecto incluye medidas de mitigación ambiental como la suspensión de emisiones ante la cercanía de fauna marina, monitoreo permanente y observadores a bordo, además de un sistema de compensación para pescadores en caso de afectaciones, y avanza en medio de cuestionamientos y acciones judiciales de organizaciones ambientalistas.
EMPRESAS E INTENDENCIAS
-Se inauguró un nuevo centro logístico de Costa Oriental en Zonamérica, con 10.000 m² que aumentan en 25% la capacidad operativa dentro de una plataforma regional con más de 100 empresas, en su mayoría internacionales.
-La empresa Inca anunció una reestructura en Uruguay que trasladará a Argentina la producción de pinturas decorativas al látex, que se fabricarán en su planta de Garín para abastecer el mercado local. En Uruguay se mantendrá la producción de emulsiones y tinters en su planta de Colón, mientras la firma —que emplea entre 80 y 90 trabajadores— negocia con el sindicato el alcance del cambio y su impacto en la operativa.
-Ancap cerró 2025 con ganancias de 72,5 millones de dólares, revirtiendo las pérdidas de más de 118 millones de 2024 afectadas por la parada de la refinería de La Teja, aunque el negocio del portland volvió a perder 31 millones. La mejora se debió a un resultado operativo de 60 millones impulsado por combustibles, lubricantes y gas natural, junto con mayor procesamiento de crudo, mejores márgenes internacionales y menores costos; además crecieron las ventas y hubo resultados positivos en empresas vinculadas, pese a dificultades como una fuga en la boya de José Ignacio.
-La Estación Central General Artigas volverá al Estado tras un acuerdo con la empresa Glenby que implica el pago de unos 2 millones de dólares y cerrando un litigio por una concesión vigente desde fines de los 90 en el marco del fallido Plan Fénix. Sin actividad ferroviaria desde 2003, el predio pasará al Ministerio de Transporte con el objetivo de recuperarlo y revitalizar su entorno, en una zona hoy deprimida de Montevideo.
-UTE cerró 2025 con ganancias de 13.152 millones de pesos (unos 337 millones de dólares), una leve baja de 3% frente a 2024, aunque mantuvo una rentabilidad de 9,1%. Los ingresos en el mercado interno crecieron 2,2% por mayor demanda de hogares y pymes, mientras que las exportaciones de energía cayeron 52%, alcanzando unos 66 millones de dólares, principalmente hacia Argentina. Además, la empresa volvió a importar energía para reducir costos y transfirió más de 6.200 millones de pesos a Rentas Generales.
-La Comisión de Promoción y Defensa de la Competencia aprobó la compra de GDN Uruguay por el Grupo Vierci, que incluye varias marcas comerciales, y el grupo destacó su apuesta por el país asegurando que las empresas seguirán operando con normalidad; la cadena cuenta con 180 locales, unos 5.000 empleados y atiende a cerca de 150.000 clientes diarios, en lo que fue definido como el inicio de una nueva etapa en el mercado local.
Fuentes: BCU, Uruguay XXI, Gub.uy