Resumen Económico I Diciembre 2023

Resumen Económico I Diciembre 2023

COTIZACIÓN

En Uruguay el dólar interbancario cerró el año 2023 en $39,022. Durante el mes de diciembre disminuyó un 0,06% y durante el año presentó una baja de un 2,66% siendo el segundo año consecutivo en realizar esta tendencia, si bien en el año 2022 la baja fue de 10,35%.

En la pizarra del Banco República, el dólar cerro en $37,60 para la compra y $40,10 para la venta.

En Argentina, el dólar en el mercado oficial continúo subiendo y cotizo AR$ 808.45 aumentando un 124.88% en Diciembre. Durante el año, el dólar tuvo un aumento de un 357,32% tomando en cuenta la última cotización del 2022. Mientras tanto, el dólar blue (dólar paralelo) aumentó y cotizó en el entorno de los AR$ 1025.00 aumentando un 8,47% en Diciembre.  En el año 2023, el dólar blue subió 192,86%.

En Brasil, el dólar bajó y cerro en R$ 4,841 descendiendo un 0,93% en total del mes de Diciembre y retrocediendo 9,19% en el año 2023.

El Euro bajó frente al dólar cotizando US$ 1.1052.

 

ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR DE PRODUCTOS NACIONALES

El IPPN de Diciembre 2023, registra una variación mensual del 0,78%. En lo que respecta a su variación anual acumulada, la misma fue del -2,25%.

 

DÉFICIT FISCAL

El déficit fiscal de Noviembre 2023 subió 4.4 de punto porcentual y se ubicó en el equivalente a 4.2% del PBI en los 12 meses cerrados a Noviembre 2023. Según el Ministerio de Economía se debe a la caída en los ingresos, enfatizando en una menor recaudación de la DGI y a un mal desempeño de las empresas públicas.

 

INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMO

El IPC disminuyó en diciembre un 0,11%, lo que llevó a que la inflación anual de 2023 se situara en un 5,11%, cumpliendo así con las expectativas establecidas por el gobierno y registrando su nivel más bajo desde 2005. La caída en diciembre se atribuye principalmente a los efectos del plan UTE Premia, aunque se registró un aumento significativo en el precio de frutas y verduras en el último mes del año, con incrementos del 6,9% y 2,3%, respectivamente.

La inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, se mantuvo en un 0,4% en diciembre y un 4,5% interanual.

El Banco Central proyecta que la inflación se mantendrá dentro del rango objetivo de entre 3% y 6% en los próximos 24 meses, con una expectativa de cierre para 2025 en un 5,3%. Sin embargo, analistas privados y empresarios estiman una cifra mayor, llegando hasta un 7%.

 

EMPLEO

-El Instituto Nacional de Estadística (INE) informó que en los últimos 12 meses hasta noviembre, el salario real aumentó en un 3,97%. Este incremento se atribuye al aumento del Índice Medio de Salarios (IMS), que aumentó un 9,13% en comparación con el mismo período del año anterior. Al considerar la inflación durante este lapso, que rondó cerca del 5%, se estima que el salario real promedio experimentó un incremento de casi el 4% en el último año móvil. Se observó un aumento promedio del salario real del 4,5% en el sector público y del 3,7% en el sector privado.

-En noviembre, la tasa de desempleo disminuyó en tres décimas, alcanzando un 8,3% de la Población Económicamente Activa (PEA), lo que equivale aproximadamente a 154.900 personas desempleadas, según el Instituto Nacional de Estadística (INE). Dicha disminución se debe principalmente a una reducción en el número de personas activamente buscando trabajo. Esto se refleja en la tasa de actividad, que descendió en cuatro décimas y se situó en un 63,7%.  Además, la tasa de empleo, que indica el nivel de contrataciones, también experimentó una disminución, quedando en un 58,4% de la PEA.

 

INSTITUTO NACIONAL DE CARNES

Los datos presentados por el Instituto Nacional de Carnes (INAC), mostraron que con lo que respecta a la carne bovina, se proyecta un consumo per cápita de 45,6 kg por habitante al año, lo que indica un aumento del 0,5% en relación con el año anterior. Este incremento representa una tendencia positiva en la preferencia por este tipo de carne en la dieta local.

Por otro lado, el consumo per cápita de carne ovina ha experimentado un crecimiento del 0,4%, alcanzando los 2,8 kilos por habitante al año. A pesar de ser una cifra menor en comparación con otros tipos de carne, este incremento muestra un interés continuo en este producto específico.

Sin embargo, el mayor aumento se registra en el consumo de carne de cerdo, con un significativo incremento del 1,4%. Se estima que el consumo per cápita alcanzará los 21,9 kilos por habitante al año, señalando un aumento considerable en la preferencia por esta carne en el mercado local.

En contraste con estas tendencias de crecimiento, el consumo per cápita de carne aviar muestra una disminución del 0,8%, situándose en 23,7 kilos por habitante al año. A pesar de ser una cantidad relativamente alta en comparación con otros tipos de carne, esta disminución sugiere una posible cambio en las preferencias del consumidor hacia otros productos.

 

EXPORTACIONES

Las exportaciones de productos uruguayos en 2023 disminuyeron en un 13% respecto al año anterior. Las ventas al extranjero alcanzaron un total de USD 11.518 millones, lo que significó una reducción de aproximadamente USD 1.725 millones de dólares en comparación con el año 2022, que había marcado un récord. A pesar de esta disminución, el año pasado se posicionó como el segundo con mayores exportaciones en valor de la última década.  (VER NOTA COMPLETA)

En noviembre, las exportaciones de bienes de Uruguay ascendieron a USD 962 millones, registrando un incremento del 8% en comparación con el mismo mes del año anterior. Este repunte fue impulsado por mayores ventas de carne bovina, celulosa, concentrado de bebidas, cebada y ganado en pie. Sin embargo, a lo largo del año, las exportaciones acumuladas de bienes alcanzaron los USD 10.418 millones, reflejando una reducción del 14% respecto al mismo período del año anterior.

 

MERCOSUR

El Mercosur alcanzó un logro significativo al formalizar el primer tratado con un país asiático; Singapur. Este acuerdo, el primero en más de 12 años para el bloque, busca potenciar el intercambio comercial entre ambas partes, cuyo intercambio en 2022 alcanzó alrededor de USD 10.000 millones siendo los principales productos de exportación del Mercosur los productos avícolas, ferroaleaciones, carne porcina, carne bovina y minerales de hierro.

Singapur es uno de los principales proveedores de capital en el mundo con un gran potencial inversor cuyos fondos soberanos se encuentran entre los 10 primeros a nivel mundial.

Asimismo, en 2020 la inversión extranjera directa de Singapur en América del Sur, Central y las Antillas ha sido de USD 127 mil millones y a nivel global fue de más de USD 930 mil millones.

Además, Bolivia oficialmente es considerado como miembro pleno del tratado, después de una espera de ocho años al esperar la aprobación de los parlamentos de los otros países socios, siendo aprobado el pasado 7 de diciembre de 2023 por parte de Brasil.

Con esta firma, en un periodo de cuatro años, Bolivia deberá adecuar de forma paulatina su normativa interna a la del Mercosur.

 

PETRÓLEO

Ancap estableció contratos para la exploración y posible explotación de hidrocarburos marítimos con Shell, una multinacional británica, junto a APA Corporation de Estados Unidos y YPF de Argentina.La industria petrolera muestra interés en Namibia. Stipanicic advierte que hay un 20% de probabilidades de éxito en este largo proceso. Los contratos de la Ronda Uruguay Abierta comprometen a CEG, Shell, APA Corporation e YPF a invertir más de 200 millones de dólares en trabajos exploratorios. Estas empresas asumen los riesgos y costos por 30 años, con una fase inicial de cuatro años. El Estado recibiría ingresos si hay un descubrimiento, según la participación y acuerdos estipulados. Todos los proyectos se ajustan a regulaciones ambientales y prohíben la quema de gas, lo que reduciría la intensidad de carbono en los barriles producidos.

-Los precios del petróleo bajaron significativamente al reanudarse la navegación en el Mar Rojo. El barril de crudo Brent con entrega en febrero disminuyó un 1,8%, alcanzando los 79,65 dólares, mientras que su equivalente estadounidense, el West Texas Intermediate (WTI) para el mismo mes, bajó un 1,9% hasta los 74,11 dólares.  Este conflicto ha impactado la zona, crucial en el comercio internacional.

 

INVERSIONES NACIONALES

-El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aprobó un préstamo de 200 millones de dólares para Uruguay, destinado a respaldar un programa de reformas que tiene como objetivo fortalecer la seguridad hídrica y la sostenibilidad ambiental en el país. Se estima que será reembolsado en un período de veinte años con un plazo de gracia de 66 meses. El enfoque principal del programa se orienta hacia la circularidad, adaptación y mitigación del cambio climático a través de la gestión de los recursos hídricos y elevar la calidad de los servicios de agua para mejorar la resiliencia frente a eventos climáticos extremos. Asimismo, se pretende fortalecer la gestión de los residuos sólidos.

 

-En octubre, la producción manufacturera aumentó un 9,1% en comparación con el año pasado, excluyendo la refinería de petróleo fue del 13,9%. Sectores como Pepsico y las plantas de celulosa en zonas francas destacaron con aumentos del 21,5% y 95% respectivamente. Este crecimiento se atribuye a una baja base de comparación en 2022 y al inicio de una nueva planta.

El núcleo industrial, excluyendo estos sectores y la refinería de ANCAP, mostró un incremento del 4,9%, marcando el primer aumento tras ocho meses de contracción. En los últimos 12 meses, el crecimiento de la producción manufacturera fue mínimo, solo del 0,6%. En cuanto a indicadores laborales de octubre, el Índice de Horas Trabajadas (IHT) aumentó un 2,4%, mientras que el Índice de Personal Ocupado (IPO) disminuyó en un 0,01%.

 

-En noviembre, se vendieron 5.709 vehículos cero kilómetro, la cifra más alta desde diciembre de 2017 cuando fueron 6.840 unidades. Según datos de la Asociación del Comercio Automotor (ACAU), estas ventas representan un aumento del 17% en comparación con noviembre del año anterior. En los primeros 11 meses del año, se comercializaron 53.852 vehículos nuevos, un 9% más que en el mismo periodo del año anterior.

 

-La Corporación Vial del Uruguay (CVU), con el respaldo de la Corporación Nacional para el Desarrollo (CND), emitió títulos de deuda por US$ 166 millones para financiar proyectos viales del plan 2020-2024. La demanda alcanzó los U$S 191 millones, con emisiones en unidades indexadas (UI), dólares y unidades previsionales (UP). El fideicomiso financiero establece pagos de intereses semestrales desde junio de 2024, con un período de gracia de 12 años para el capital (hasta diciembre de 2035), seguido de amortizaciones constantes hasta junio de 2049.

Los títulos en UI ofrecen un interés anual del 3,80%, la serie en UP tiene una tasa de 2,25% y el tramo en dólares ofrece un retorno del 5,70%.Eduardo Barbieri, gerente General de la Bolsa Electrónica de Valores, destacó que esta emisión, realizada mediante un nuevo método de licitación, canaliza fondos de inversión hacia la infraestructura clave para el desarrollo del país, impulsando el mercado de valores y fomentando la inversión en la economía real.

 

TURISMO

-El ministro de Turismo,  anunció un récord para la temporada de cruceros 2023 – 2024. Se espera la llegada de 241 buques a los puertos de Montevideo y Punta del Este desde octubre hasta abril de 2024. La temporada anterior registró 187 buques, siendo un récord en los últimos 9 años en arribos y cantidad de pasajeros, con 360.000 visitantes que gastaron más de 16 millones de dólares, principalmente turistas brasileños. Además, se confirmaron planes privados para construir un muelle en el puerto de Punta del Este y se mostró interés en el desarrollo del turismo fluvial en las terminales de Piriápolis y Colonia.

 

-A partir del 15 de diciembre y hasta el 30 de marzo de 2024, se implementará un descuento del IVA en hotelería para el turismo interno. Esta medida se suma a la devolución de nueve puntos de IVA en gastronomía y alquiler de vehículos para residentes que pagan con tarjetas. Además, recordó que ya está en vigor el IVA cero para extranjeros en hotelería, gastronomía y alquiler de vehículos.

Fuentes: BCU, Uruguay XXI, ANP, GUB.UY ,


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La Deuda Externa del Sector Privado en Argentina: Rumbo a los USD 100.000 Millones

La Deuda Externa del Sector Privado en Argentina: Rumbo a los USD 100.000 Millones

La deuda extranjera de las entidades privadas en Argentina ha experimentado un continuo aumento durante más de una década y está en camino de superar la cifra de 100.000 millones de dólares entre todas las partes involucradas en la economía del país.

De acuerdo con el informe más reciente de la balanza de pagos publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), en junio de este año, el sector privado en Argentina tenía pasivos por un total de 93.413 millones de dólares. Esto representa un incremento 5,4% en tan solo 3 meses, lo que equivale a 4.821 millones de dólares, ya que al comienzo del primer trimestre la deuda ascendía a 88.591 millones de dólares. Estos datos confirman la tendencia de aumento en la deuda del sector privado, que se ha mantenido a lo largo de varios años.

En cuanto a la composición de la deuda actual del sector privado, de los 93.412 millones de dólares de deuda externa privada, 88.844 millones de dólares corresponden a sociedades no financieras, hogares e Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares (ISFLSH).

En total, la deuda externa privada asciende a 93.412 millones de dólares, con una parte significativa relacionada con la inversión directa y créditos comerciales, lo que refleja la complejidad de la estructura de endeudamiento del sector privado en Argentina.

Los 1.650 millones de dólares restantes se atribuyen a la categoría de «otras sociedades financieras». Dentro de esta categoría, los actores económicos deben:

– Créditos y anticipos comerciales: 743 millones de dólares.
– Préstamos: 547 millones de dólares.
– Títulos de deuda: 351 millones de dólares.
– Otros pasivos de deuda: 10 millones de dólares.

El aumento en el endeudamiento del sector privado argentino se ha producido en un contexto en el que las empresas y los importadores se han visto obligados a recurrir al crédito comercial para mantener su funcionamiento normal debido a la restricción en el acceso al mercado de divisas.

Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de la deuda no se limita únicamente a los primeros seis meses de 2023 ni al inicio de las medidas restrictivas introducidas por el gobierno actual. Esta tendencia se ha mantenido durante muchos años. Si tomamos como punto de referencia el segundo trimestre de 2013, los datos del INDEC muestran que en la última década, la deuda externa privada ha aumentado en 27.012 millones de dólares, pasando de 66.400 millones de dólares en 2013 a 93.413 millones de dólares en la actualidad. De hecho, en la última década, se pueden identificar tres momentos en los que el incremento de la deuda de los privados argentinos ha aumentado considerablemente.

1. Segundo Trimestre de 2015: En este período, la deuda externa privada experimentó un aumento significativo, pasando de 62.500 millones de dólares a 67.456 millones de dólares, lo que representó un incremento del 7,93%. La mayor parte de esta deuda se atribuye a sociedades no financieras, hogares e Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares (ISFLSH), quienes asumieron un pasivo de 3.609 millones de dólares en tan solo un trimestre. Las sociedades captadoras de depósitos, excepto el Banco Central, también aumentaron su endeudamiento en 874 millones de dólares en el mismo período.

2. Cuarto Trimestre de 2017: En este trimestre, se produjo un segundo aumento importante en la deuda externa privada, con un aumento del 7,68%. La deuda total del sector privado alcanzó un total de 73.260 millones de dólares. Las sociedades no financieras asumieron un pasivo de 4.290 millones de dólares, de los cuales 2.205 millones de dólares se relacionaron con créditos y anticipos comerciales a largo plazo.

3. Tercer Trimestre de 2022: El tercer punto de inflexión más reciente tuvo lugar en este trimestre, con el aumento más significativo en el período analizado. La deuda del sector privado aumentó en 8.338 millones de dólares, lo que representó un incremento del 10%. En este punto, se destacó el incremento en la deuda por inversión directa, que involucra créditos entre empresas. Las sociedades no financieras asumieron una deuda de 3.962 millones de dólares en el mismo período.

Estos momentos de aumento en la deuda externa privada han marcado períodos de crecimiento significativo en las obligaciones financieras de los actores privados en Argentina.

¿A que se debe el aumento de la deuda?

El crecimiento de la deuda externa privada en Argentina se debe a varios factores, según explican los analistas del Banco Central (BCRA):

1. Aumento de la deuda comercial: El incremento de la deuda en el último trimestre se debe principalmente al aumento de la deuda comercial. Esto sugiere que las empresas y actores económicos han recurrido al crédito comercial para mantener sus operaciones en un contexto de acceso limitado al mercado de divisas. La deuda comercial se refiere a los pasivos relacionados con las importaciones y exportaciones de bienes.

2. Cancelaciones netas de deuda financiera: Junto con el aumento de la deuda comercial, también se observan cancelaciones netas de deuda financiera. Esto podría estar relacionado con la necesidad de las empresas de equilibrar sus obligaciones financieras.

3. Deuda externa por exportaciones de bienes: La deuda externa relacionada con las exportaciones de bienes ha experimentado un crecimiento, lo que podría indicar una mayor necesidad de financiamiento para el comercio internacional. Este aumento se explica en parte por la reinstauración del «Programa de Incremento Exportador (PIE)», que estableció un tipo de cambio favorable para las liquidaciones en el mercado de cambios de las exportaciones de soja y otros productos.

 


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